Facebook全面拥抱元宇宙 新产业机遇将至 中信建投看好这三条主线
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2021年，Facebook正式转型为元宇宙公司，改名Meta，聚焦元宇宙生态构建，开启全新的发展阶段。硬件端拓展尝试MR(增强现实)，应用端场景已由此前的社交&游戏拓展至居家、办公、健身等八个场景(包含NFT交易)。公司希望未来十年内让10亿用户加入元宇宙，共同发展下一代互联网。
Facebook诞生于2004年2月，是全球用户规模最高的社交平台，旗下拥有Instagram、WhatsApp等多个社交产品，截至3Q21，Facebook旗下产品去重月活总数为35.8亿，占全球48.0亿互联网用户的74.6%。2014年起公司通过收购VR设备公司开始布局元宇宙。
Facebook为何以及如何布局元宇宙？
由于移动社交增长有限、短视频布局受挫、苹果渠道限制、行业环境等一系列因素，公司主动寻求用户时长新增量。旗下硬件Oculus不断优化体验，在战略层面积极补贴推广，有潜力成为下一代移动终端。
中信建投（601066）预计核心头戴设备Oculus Quest2 出货量今/明年约1000/1800万台。
VR/AR硬件：产业链日臻成熟，产品体验大幅提升，行业爆发在即
1)VR：VR硬件成本中，处理器、存储、光学显示器件合计占比超过80%。其中光学（002189）显示器件技术发展成熟，Fast-LCD+菲涅尔透镜方案已得到行业广泛认可，未来将向下一代短焦光学方案发展。高通等厂商已为 VR/AR开发专用芯片平台，目前高通XR占市场主流。Inside-out定位技术及基于手柄的6自由度交互功能日趋完善，充分满足消费端使用需求，产品体验得到明显增强。
2)AR：硬件成本中，光学显示占比达40%。显示器件上Micro-LED由于其高亮度和高分辨率特点成为主流的技术发展方向。光机设计是AR设备急需突破的技术难点，目前行业主要聚焦在光波导技术上，但高性能光波导的发展和量产仍需一定时间。预期苹果等厂商入场将带动产业链迅速成长。
国内外巨头积极布局，新产业（300832）机遇将至，中信建投建议关注三条主线：
1)多领域综合布局的巨头：腾讯、字节跳动(未上市) ；
2)内容端优质公司：芒果超媒（300413）(5G&VR制播技术+虚拟主持人)、三七互娱（002555）、完美世界（002624）、吉比特（603444）、天下秀（600556） ；
3)VR/AR产业链优质公司：歌尔股份（002241）、舜宇光学科技、水晶光电（002273）。
