【通信】云基建搭台，大应用唱戏，新能源赋能
作者：新基建搭台：云基础设施建设进入新一轮周期。“信息通信十四五”规划中对未来几年基建目标做了指引。其中，5G建设继续稳健推进，毫米波、小基站、宽带接入等领域存在变化较大可能；卫星互联网是下一代通信网络的重要构成，产业有望迎来开启加速的机遇；我们认为现在正处于启动期与应用爆发期的起承转合的阶段，多个指标预示后续有望迎来C端新一轮流量爆发增长期，我们对国内外主流IT大厂的资本开支乐观，对交换机、光模块及芯片、光纤光缆、数据中心等板块有益。推荐中兴通讯（000063）、天孚通信（300394）、光库科技（300620）、仕佳光子、新易盛（300502）、星网锐捷（002396）等，受益标的为华工科技（000988）、紫光股份（000938）。
大应用唱戏：汽车、智能家居等爆点应用强势。信息基建底盘完善中后期，流量及应用板块迎来新的周期。1）运营商在多张网络基础上，正在探索在众多垂直行业进行5G+X场景探索，挖掘第二成长曲线；2）在双碳背景下，IDC行业或进入出清洗牌、格局重塑阶段，利好正规大型数据中心；3）过去十年成就了智能手机产业机会，下一个十年汽车将成为新的智能化终端，2022年市场预计从汽车动力性能延展到汽车的智能化、网联化关注，控制感知硬件、模组及终端等产业已经具有较大投资机会；4）智能家居开启千亿市场空间，渗透率低，增速高，未来发展前景可期。推荐和而泰（002402）、拓邦股份（002139）、中国电信（601728）、中国联通（600050）、中国移动、奥飞数据（300738）、数据港（603881）、宝信软件（600845）等，受益标的为朗科智能（300543）、朗特智能（300916）、海兰信（300065）、移远通信（603236）、美格智能（002881）等。
新能源赋能：能源革命下通信企业新成长曲线。能源革命是未来确定性方向，其中光伏、风电以及其他绿色电力是主要路径，由此衍生的新能源车、能源管理等也重点。在通信领域，一部分企业多元化经营，在储能、 新能源车域控制等方面已具实力；一部分企业基于通信业务延展，在电力信息化、电力传输等方面也迎来较好机遇。推荐和而泰、威胜信息、科华数据（002335）等，关注中天科技（600522）、亨通光电（600487）、意华股份（002897）、英维克（002837）等。
风险提示：供应链安全风险、运营商市场竞争环境改善或不及预期、运营商CAPEX或不及预期、流量类业务增速和产业互联网应用发展或不及预期。
