军工板块再度活跃，西仪股份等涨停，机构建议关注五大投资方向
作者：军工板块30日盘中走势活跃，截至发稿，佳讯飞鸿（300213）、左江科技（300799）“20cm”涨停，腾景科技涨近15%，中孚信息（300659）涨逾13%，旭光电子（600353）、西仪股份（002265）、有研新材（600206）、久远银海（002777）、紫光国微（002049）、航天动力（600343）等“10cm”涨停，宏达电子（300726）涨近9%。
对于军工板块，东吴证券指出，不同于2021年上半年，目前市场对于军工行业十四五期间的高景气已形成高度共识。尤其是进入今年8月份以后，随着2021年中报披露，以中航沈飞（600760）、航发动力（600893）和洪都航空（600316）等为代表的主机厂披露大额合同负债，从直观数据角度印证了十四五行业大踏步向上发展的确定性。结合上市公司合同负债结构情况，我们认为，十四五期间军工行业上市公司有望再获大额合同负债，行业在十四五期间有望保持高增长的确定性较高。
企业端来看，2020年以来军工企业纷纷扩张产能，方向上涵盖上游材料、零部件制造、军工电子、航空航天装备制造等多个领域。展望2022年，我们判断：1）军工行业产能持续扩张，随着行业内众多企业新产能逐步释放，供需共振下叠加规模效应，板块有望进入盈利加速释放的新发展阶段，业绩有望持续改善；2）行业高景气度正沿产业链由上游向中下游渐次反映，下游企业进入业绩加速增长期。3）估值角度看，2022年之后，相比上游企业，下游企业以高盈利增速消化估值的弹性更大。
中信建投（601066）认为，当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，估值有望被业绩释放充分消化，具备更高的投资性价比。2022年看好军工全产业链，建议回调中加大配置比例，继续看好板块跨年行情。
东吴证券建议关注五大投资方向。1）军机：现代战争中制空权至关重要，多型号进入批产期，关注中航沈飞、中航西飞（000768）、洪都航空、中直股份（600038）等；2）航空发动机：长坡厚雪优质赛道，关注航发动力、航发控制（000738）等；3）材料和锻铸造：一代材料、一代装备，锻铸造是装备生产的关键环节，关注抚顺特钢（600399）、西部超导、钢研高纳（300034）、宝钛股份（600456）、光威复材（300699）、中简科技（300777）、西部材料（002149）；三角服务、航宇科技、派克新材（605123）、航亚科技、中航重机（600765）、爱乐达（300696）、神剑股份（002361）等；4）导弹：战备水平不断提高，战训消耗及补库需求提升，关注洪都航空、盟升电子、北方导航（600435）、雷电微力（301050）、高德红外（002414）、大立科技（002214）、菲利华（300395）等；5）信息化：信息化是战力倍增器，各国均大力投入，关注振华科技（000733）、紫光国微、宏达电子、鸿远电子（603267）、火炬电子（603678）、高德红外、大立科技、睿创微纳、盟升电子、星网宇达（002829）、七一二（603712）等。
