生物医药行业2022Q1业绩前瞻分析：预计新冠相关业务企业业绩有望超预期
作者：生物医药行业2022Q1业绩前瞻分析-预计新冠相关业务企业业绩有望超预期
根据国内疫情防控趋势及2022Q1业绩前瞻分析， 2022年建议紧抱“新冠相关需求提升”+“卡脖子技术进口替代”，两条投资主线：
1）新冠防控常态化，相关企业受益于需求提升：
①检测端Q1-2季度有望大超预期，优先配置业绩基数低，受益国内需求大幅提升弹性较大的标的；建议关注明德生物（002932）、凯普生物（300639）、迪安诊断（300244）、万孚生物（300482），金域医学（603882）、亚辉龙（先后顺序为根据业绩弹性和估值的最优建议，下同）；
②新冠疫苗受益于序贯接种、更优效的新冠疫苗获批，未来有望常态化接种。建议关注健康元（600380）、丽珠集团（000513）、康希诺、智飞生物（300122）、复星医药（600196）。
③新冠药物：小分子口服药目前处于炒预期阶段，预计市场会反复催发发酵，由于临床及业绩兑现的不确定性当市场过火时不建议追高，密切跟踪临床进展，关注君实生物、先声药业、前沿生物等；口服药上游产业链跟踪产品量价变化，关注凯莱英（002821）、博腾股份（300363）、药明康德（603259）等。
2）卡脖子技术进口替代加速：
①国产高端医疗设备技术进步叠加国产替代政策发力，建议关注开立医疗（300633），迈瑞医疗（300760）等；
②生命科学研发产业链，质谱仪禾信仪器，基因测序仪华大智造，生物实验室耗材洁特生物，生物试剂百普赛斯（301080），研发服务南模生物，基因检测服务诺禾致源等；
风险提示：疫情发展态势及疫情防控策略不及预期；病毒变异超预期风险；政府集采降价超预期风险；进口替代政策执行不及预期风险；业绩前瞻因疫情发展态势或者企业经营不及分析师预期的风险。
关键词： 生物医药
