最新资讯：国泰君安证券：推荐比亚迪及其产业链优质公司
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国君汽车 | 新能源车爆款不断，比亚迪产业链有望持续受益
推荐比亚迪（002594）及其产业链优质公司。比亚迪作为新能源赛道核心标的，其新能源车爆款不断，销量持续高增长。比亚迪供应模式采取自供加对外合作两种模式，产业链也将迎来高于行业平均增速成长期。推荐标的：比亚迪、双环传动（002472）、拓普集团（601689）、上声电子、中鼎股份（000887）、保隆科技（603197）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、福耀玻璃（600660）。受益标的：欣锐科技（300745）、福达股份（603166）、嵘泰股份（605133）、盾安环境（002011）、明新旭腾（605068）。
产品价格矩阵不断完善，销量增长有望持续领先行业。比亚迪汽车产品价格矩阵不断完善，满足了多年龄段和多价格段的用户需求，在售车型已覆盖从10万以下至30万元以上主流完整价格区间，动力方面提供了纯电和插电混动两种选择。旗下王朝系列主打大气雅致，符合商务和家庭用车需求；海洋系列主打时尚简约，迎合年轻消费者的品味，军舰系列定位高性价比PHEV，接替原有王朝系列插混车型，通过打消续航焦虑促进更多燃油车用户转向新能源。自2021年来，比亚迪新能源整车销量有17个月的同比增速超200%，其中14个月同比增速超300%。销量增速高于行业平均，公司2022年Q2在新能源乘用车市场的占有率提升至29%，创2021年来的新高。在多款爆款新品的带动下，公司的整车销量有望保持领先于行业的高增长。
核心零部件自主可控，独立分拆提升综合实力。比亚迪拆分独立了弗迪动力、弗迪电池、弗迪科技、弗迪视觉和弗迪模具，以开放促进技术创新。五家“弗迪”系子公司承载了新能源汽车从电池、底盘、动力总成到汽车电子和智能化的多类关键技术，开拓了多合一驱动系统、刀片电池以及碳陶刹车系统等前沿的技术产品。子公司独立后融资能力增强，既保证了比亚迪所用零部件的供应，同时又进行对外扩张，供入多家国内外知名主机厂，持续提升比亚迪的品牌形象。
积极拥抱优质零部件合作伙伴，产业链迎来发展机遇。比亚迪在减速器齿轮、智能化控制器和车载电子类产品上与多家优质外部供应商合作，伴随着比亚迪整车销量的高增长，精密齿轮、曲轴、轻量化结构件、域控制器、车载屏类、HUD、车载音响等零部件的外部供应需求也将迎来增长，相关供应商有望实现超越零部件行业的增长。智能软件算法方面，比亚迪与百度、英伟达和地平线等科技巨头展开合作，在ADAS、智能驾驶和人机共驾地图等方面取得了突破，积极布局辅助驾驶和更高级别智能驾驶，在智能化方面的能力将更加完善。
风险提示：比亚迪整车销量不及预期，供应链恢复不及预期。
