券商观点|Q4汽车行业持仓分析：22Q4汽车配置比例下降，比亚迪持仓比例位居首位-焦点要闻
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1月29日，兴业证券发布一篇汽车行业的研究报告，报告指出，22Q4汽车配置比例下降，比亚迪（002594）持仓比例位居首位。
报告具体内容如下：
2022Q4基金十大重仓股对汽车板块持仓比例（汽车板块公募持仓总市值/总的公募基金市值，简称比例）环比下降，仍处于低配状态。2022Q4汽车板块持仓比例3.41%，环比22Q3下降0.18pct。在所有申万一级行业中排名10位，位数相较22Q3下降1名，但相比目前汽车板块标配持仓4.0%，处于低配状态。
比亚迪、赛轮轮胎（601058）等持股比例提升，比亚迪持仓比例位居首位。以基金前十大重仓股对汽车板块的持仓总市值为基数，以2021Q4为时间基准，我们统计了近期基金对重点汽车标的的持股比例结构的变化。基金在22Q4对比亚迪持股比例最高，达34.75%，相比22Q3提升5.53pct。赛轮轮胎持股比例位居第2（5.47%），相比22Q3提升1.53pct。
比亚迪、赛轮轮胎、新泉股份（603179）等持仓市值提升。相较于2022Q3，2022Q4汽车板块前十大持仓个股持仓市值有6家实现提升，分别是比亚迪、赛轮轮胎、新泉股份、长城汽车（601633）、双环传动（002472）、继峰股份（603997）。
2022Q4汽车板块持仓集中度进一步提升。2022Q4前十大汽车标的的持股比例为67.0%，集中度环比22Q3提升2.1pct。2022Q4的汽车板块前二十持仓为82.8%，集中度环比22Q3提升2.4pct。比亚迪、赛轮轮胎等部分个股持股比例提升幅度较大使得整体持仓集中度有所提升。
投资建议：短期看好乘用车销售疫后景气复苏，中长期看好汽车电动智能升级和自主崛起的机会。短期乘用车行业月度销售同比在22Q4以及23年1月承压（2021年Q4高基数+公共卫生事件冲击+购置税政策作用减弱和退出），预计23Q1末开始景气复苏，月度销售同比预计将明显改善。中长期汽车电动智能趋势方兴未艾，自主整车，自主零部件崛起趋势不改。
市场维度，汽车板块2022年8月中旬至2022年年底的下行对基本面趋势的短期下行已经有较大程度反映，部分核心公司对应2023的估值水平已经调整到历史中枢以下。当前时点不必悲观，建议左侧布局受益电动智能趋势，自身经营周期向上变化大，未来两年业绩确定性高的公司，具体推荐：1）电动化受益零部件：银轮股份（002126）（新能源乘用车进入放量周期）、爱柯迪（600933）（一体压铸、底盘轻量化）、拓普集团（601689）（受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势）、福耀玻璃（600660）(天幕趋势、饰条业务反转）、中鼎股份（000887）（空气悬架趋势，传统业务反转）、精锻科技（300258）（产能周期启动，产能释放期）；贝斯特（300580）（涡轮增压业务受益混动）；2)智能化受益零部件：
德赛西威（002920）、经纬恒润、科博达（603786）、伯特利（603596）（IBS逐步兑现，传统业务复苏）、保隆科技（603197）（ADAS，空悬等新业务逐步兑现）；3）自主崛起整车龙头比亚迪、长城汽车、长安汽车、广汽集团、理想汽车（港股团队覆盖）、吉利汽车（港股团队覆盖）。
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