华北&西北正迎来感染峰值，建议持续关注新冠受益资产、医药流通、原料药及中药
(相关资料图)
1、周行情：本周医药生物板块收益率为+0.36%，板块相对沪深300收益率为+1.46%，在31个一级子行业指数中排名第5。6个子板块中，化学制药周涨幅最大，上涨3.11%（相对沪深300收益率为+4.21%）；跌幅最大的为医疗器械，下跌2.34%（相对沪深300收益率为-1.24%）。
2、周观点：
新冠疫情持续升温，新冠病毒奥密克戎致死率低，现全国多地疫情防控措施调整，逐步取消出行限制。当前华北&西北正迎来感染峰值，其他区域仍处于爬坡阶段，预计12月底或1月多地达峰，建议持续关注新冠受益资产、医药流通板块、原料药及中药2023年业绩有望高增长标的：
1） 新冠防控相关家庭防护及ICU建设相关标的：家庭感冒药常见药储备加大，建议关注亨迪药业（301211）、金石亚药（300434）、贵州三力（603439）、白云山、康恩贝（600572）、仁和药业（000650）、华润三九（000999）、葵花药业（002737）；新冠防护家用器械鱼跃医疗（002223）、ICU建设迈瑞医疗（300760）、新华医疗（600587）等。
2）连锁药店及相关物流配送企业受益新冠相关防护资产需求增多：建议关注一心堂（002727）、健之佳（605266）、大参林（603233）、老百姓、国药一致（000028）；流通配送企业九州通（600998）、国药控股、华润医药、上海医药（601607）、白云山、柳药股份等。
3）原料药毛利率逐步恢复业绩拐点初显，原料药制剂一体化进入收获期：建议关注华海药业（600521）、亿帆医药（002019）、美诺华（603538）、普洛药业（000739）、金城医药（300233）、新诺威（300765）、同和药业（300636）、永安药业（002365）、司太立（603520）、山河药辅（300452）等。
4） 中医药传承创新发展受益于政策：我们认为品牌中药康恩贝、白云山、华润三九、葵花药业、仁和药业、性价比突出；中药配方颗粒试点结束全面铺开助力量价齐升，2023Q1有望为业绩拐点，看好红日药业（300026）、中国中药。
5）仿制药集采降价见底企稳，龙头受益行业集中度提升：建议关注通化东宝（600867）、联邦制药、人福医药（600079）。
风险提示：集采降价幅度高于预期；国产医疗设备进口替代不及预期；国际化进程不及预期；疫情影响药品终端销售。
