焦点热讯:【DMF】2022年DMF市场总结及2023年预测
导语：2022年，我国DMF市场迎来产能扩张期，而今年以来，受多方面影响，下游需求萎缩，出口亦呈现一定比例下滑。虽然下半年，国内需求在“稳经济”政策下逐步增长，但需求端恢复不及新增产能释放对市场供应冲击的影响，市场供需弱平衡局面被打破，行业内竞争加剧，DMF开始走向价值回归道路。
供需失衡加剧市场价格大幅下滑
【资料图】
2022年，国内DMF市场在产能增长，需求减弱的背景下，呈现大幅下行走势。纵观全年江苏市场运行区间在5400-17200元/吨承兑送到，震幅高达11800元/吨。其中最低点出现在12月上旬，最高点出现在1月下旬。据统计，1-12月江苏市场均价为11773元/吨，较2021年均价12949元/吨相比，下跌约9%。
一季度，DMF市场价格水平总体运行高位。春节假期前，在环保政策影响供应收缩，需求提升的背景下，价格呈现涨势，华东市场价格最高涨至17200元/吨承兑送到，节后市场多呈震荡走势。然进入3月份之后，国内疫情多点扩散，多地管控措施升级，对物流运输及终端消费造成抑制，国内DMF部分主力生产企业库存水平提升，降价出货意向增加，DMF市场逐步进入下行通道，直至4月中旬，价格累计跌幅超2800元/吨，随后工厂降低开工负荷，供应端压力有所减，下游阶段入市补货支撑，市场开启一波反弹之势。但多地受公共卫生事件影响，交通运输受限，当前需求尚未完全恢复情况下，成本向下传导仍存在阻力，5、6月份市场总体呈现震荡运行的走势。进入三季度，安徽金禾3万吨/年装置及九江心连心一期10万吨/年装置陆续投产，DMF市场迎来一波新产能投产，导致供给压力提升，对市场带来打压，DMF价格逐步跌破万元高位。而终端需求复苏缓慢，四季度DMF市场偏空气氛延续，市场多数时间呈现下行趋势，12月份随着防疫政策逐渐步入新的阶段，市场业者信心有所提升，且临近年底，节前备货叠加社会面库存较低，需求短暂释放，支撑DMF价格出现一定反弹。截止12月末，江苏市场价格参考6000-6100元/吨附近承兑送到，较年初价格下跌10400元/吨左右。
总体来看，2022年受产能扩增，需求减弱影响，DMF市场供需失衡矛盾增加，价格较2021年大幅下滑。
利润持续萎缩从万元红利跌至成本线
2022年国内DMF行业总体呈盈利局面，但盈利能力出现明显下降。1-12月平均利润约6110元/吨，与2020年平均利润7534.77元/吨相比，下降约18.9%。2022年最高盈利水平在11817.25元/吨，出现在2月份，12月上旬最低为-306元/吨。
2022年，DMF企业生产利润水平逐步下降。上半年平均利润约9077.59元/吨。其中一季度DMF生产利润较高，平均利润高达10889.575元/吨以上。二、三季度随着DMF价格不断下跌，企业生产利润水平大幅减少，四季度后生产利润进一步萎缩，跌至成本线附近后，甚至偶有亏损。
新增产能释放产量同比下滑
2022年国内DMF市场迎来一波产能扩张，产能达到103万吨，增幅达到14.4%，主要是今年三季度安徽金禾3万吨/年装置及九江心连心一期10万吨/年装置投产。虽然产能增长，但新产能释放集中在下半年，且新装置开工调整期较长，开工负荷水平偏低，同时随着DMF价格持续下滑，利润水平大幅萎缩，四季度工厂装置集中减量生产，导致产量大幅下滑。总体来看，2022年，我国DMF行业产量据估算约69万吨，较去年同期下降约4万吨，月均产量在5.7万吨左右。
2023年展望
国内目前已经建设完成以及在建设中的DMF项目合计产能约65万吨，其中江西九江心连心有限公司二期10万吨装置计划2023年1月投产；鲁西化工（000830）在本厂新扩的单套20万吨DMF装置，目前已建设完成，具体投产时间未定。华鲁恒升（600426）(荆州)有限公司15万吨DMF项目计划2023年二季度末投产，目前装置建设中。广安前峰玖源电子材料有限公司10万吨/年装置建设中，预计2023年一季度而二季度投产；河南瑞柏新材料有限公司10万吨/年装置，目前建设中，具体投产时间未定。
上述DMF扩产产能均在10万吨级别以上，假设全部产能建成投产，2023年我国DMF产能将达到168万吨左右，市场供应压力将大幅提升。考虑DMF市场供需失衡明显，且2022年DMF利润出现大幅下滑，部分DMF装置投产时间有可能推迟。
DMF主要作为PU浆料使用，应用在箱包、制鞋等领域。以上终端产业发展较为成熟，在2022年受到全球经济衰退及国内疫情影响，以上产业景气度较低，因此对于DMF需求减少，行业发展低迷。随着全球经济逐渐复苏，DMF市场需求将逐渐回升。但明年DMF产能仍有大量装置投产，国内DMF产能过剩局面严峻，且考虑终端需求难以大幅度增长，未来DMF行业发展空间较小。
