3Q银行监管数据点评：分化加剧
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银保监会发布三季度银行业主要监管指标。
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商业银行净利润前三季度同比增长1.2%，三季度单季同比增长-10.9%，主要由于农商行三季度单季亏损602亿元。根据银保监会数据，三季度单季商业银行净利润同比增长-10.9%，主要由于农商行发生602亿元的亏损，而其他类型银行均维持了净利润的同比正增长，大行、股份行、城商行三季度单季净利润分别同比增长6.7%、7.8%、51.2%，前三季度累计净利润分别同比增长6.3%、9.0%、15.6%。农商行净利润亏损拖累其资产利润率及资本充足率指标，三季度大行、股份行、城商行、农商行资产利润率分别季度环比变动-3、+1、+3、-43bp至0.89%、0.84%、0.63%、0.26%，资本充足率分别季度环比变动+35、+26、+12、-22bp至17.6%、13.5%、12.9%、12.0%。
三季度商业银行规模扩张加速，主要来自于大行和城商行。三季度末商业银行总资产同比增长10.9%，快于上半年末的10.4%，其中大行增速由11.2%上升至12.7%，股份行增速由7.8%下降至7.2%，城商行增速由10.1%上升至10.2%，农村金融机构增速由10.9%下降至10.0%。三季度商业银行息差环比稳定，大行下行。前三季度商业银行净息差1.94%，与上半年环比持平，其中大行下降2bp至1.92%，股份行持平于2.01%，城商行上行1bp至1.74%，农商行环比持平于2.06%。资产质量指标亦总体稳定。三季度末商业银行不良率季度环比下降1bp至1.66%，关注类贷款占比季度环比下降4bp至2.23%，拨备覆盖率季度环比上升1.8ppt至205.54%，拨贷比季度环比上升1bp至3.41%。分银行类型看，大行、股份行、城商行、农商行不良率分别季度环比下降2、1、0、1bp至1.32%、1.34%、1.89%、3.29%，拨备覆盖率分别季度环比上升1.4、0.5、3.5、2.0ppt至246.6%、213.1%、194.7%、139.6%。
我们预计农商行内部分化明显，部分农商行季度内大幅确认不良并计提减值，导致亏损。虽然农商行不良率和拨备覆盖率表现平稳，但我们预计加回核销后的不良生成较快，对应确认的减值损失拖累银行净利润表现。央行披露，三季度银行业贷款核销3158亿元，同比增长37%。另外需要注意，并非所有农商行经营承压，A股和H股上市农商行前三季度累计净利润同比增长14.0%，三季度单季净利润同比增长16.0％，显著好于银保监会披露的全口径农商行数据。中国经济从高速增长向高质量发展转型，部分产业处于供给侧出清周期，农商行区域和行业敞口集中度相对更高，风控可能需要更加审慎。
风险
中小银行资产质量压力超出预期，冲击其融资能力。
图表1：1-3Q22银行业净利润同比增长1.2%，增速较1H22下降5.8ppt
资料来源：银保监会，中金公司研究部
图表2：3Q22末，银行业资本充足率15.09%，环比提升0.22ppt
资料来源：银保监会，中金公司研究部
图表3：3Q22末，银行业总资产同比增长10.2%，增速环比提升0.7ppt
资料来源：银保监会，中金公司研究部
图表4：1-3Q22，银行业净息差1.94%，环比持平
资料来源：银保监会，中金公司研究部
图表5：3Q22末，银行业不良率1.66%，环比下降1bp
资料来源：银保监会，中金公司研究部
图表6：3Q22末，银行业拨备覆盖率205.54%，环比提升1.76ppt
资料来源：银保监会，中金公司研究部
图表7：A/H股城农商行3Q22净利润及资产质量情况
